2017年11月8日 星期三

閱文/ 騰訊簡評

所謂大樹鋸刀仔,問銀行借錢再孖展,最後還是只有兩手閱文。

之前也提到筆者本有長期持有閱文的打算,也不是說我對它的基本面有多大信心,而是因為其業務獨特也的確有潛力,走寶的隱性風險比持有而虧損的風險要大(當然這是在嚴格注碼管理的前題下)。

但最後我還是決定全賣了,因為本來就覺得$90左右已經差不多,早上做了點案頭工作後已經上了$97,已是喜出望外。公司股價在中長期可能仍有升幅,沒人說得準。但既然賣股票給你的是神通廣大的QQ(你可以去linkedin一下,裡面一堆投行人),雖然它有預留水位給投資者的誘因,但決不可能送一倍利潤給你,換言之我認為市場反應已超過公司自己的預期,短期來說可能有點壓力。

而且上這幾天港股的重倉股一直在升,像瑞聲就升到我自己都驚,本來就有輕微減持港股的打算,有閱文這種炒作性較高的持股在面前,自然先不會去動那些長期前景依舊明朗的信心之選。再說雷蛇和易鑫我也有參與,要是市場轉淡極有可能連眾安閱文等半新股一起陪葬,划不來。

像黃國英說的,炒股就似打劫銀行,時間一到,成功與否都是先行走佬。

至於騰訊,這周的升勢一方面是因為閱文的受歡迎程度,二來是因為公司推出手機版PUBG類遊戲。遊戲我就不詳說了,還是那句,不玩過是不會明白其受歡迎度從何而來,反正就是一支很紅很紅的電腦遊戲。

小米和網易已牽先推出類似的遊戲,後者的版本上了apps榜第一位,帶動股價一天上升10%。




這遊戲潛力有多大?如以一般化分析來看,王者榮耀是手機版的英雄聯盟,PUBG比英雄聯盟還要火,這也許已經給你一點idea了。

但問題是,我不太清楚FPS類遊戲在手機平台的適應度如何,而且網路質素對這類遊戲的體驗極大,所以還不能下定論,等我有空試玩一下再說。在大行分析騰訊的分析師我也認識幾個,當中有些甚至沒聽過PUBG,更別說估計這個新遊戲的前景,看來這是繼Overwatch發行之後,另一個讓我向市場挑機的難得機會,就來比一下誰看得更準!

另一方面,騰訊今天也跌得很奇怪,原來是增持Snapchat至10%。其實騰訊早就是snap的上市前股東,但1.4億的股份是最近才買,換言之大手增持了,剛好Snap業績十分差,大概是因此而令春江鴨牽先高位貨。我目前是看不懂這筆投資的戰略意義何在,snapchat在中國不能用,要是純粹看好公司在固有市場的前景,那這看法真的非常前衛,而且則好撞正騰訊業績blackout期,管理層不能解畫,大概會有點沽壓,但說穿了也不過是18億美金的投資,連騰訊市值1%都不到,當睇唔到也是可以的。

再補多句領展,增長動力其實是內地那三個項目,之前公司北上時,大行還說因前景不明朗而要多付點風險溢價,現在看來真是得啖笑。



由於諾貝爾經濟學家Paul Krugman博客的「Friday Night Music」環節品味十足,筆者有意效法,但因為我一星期出不了一篇文,所以只好在每篇博文的尾段強行分享。

這是分享的是探戈音樂大師Astor Piazzolla的作品Oblivion。一般來說探戈熱情奔放,然這曲子卻聽得讓我似中了黯然銷魂掌似的。而在眾多演譯中,我最喜歡的是trio的合奏,下面是組合Trio Caravaggio的演出。



10 則留言:

  1. 最後音樂部份好正呀,trio人數較少,火花較多!

    遊戲股我真係唔識估,之前見destiny 2咁好賣,推出一個月就成為暫時全年銷量第一,係業績前一星期買入。點知縱使份業績好多破紀錄數據,都係唔足以滿足市場,連跌幾日。

    相反因為睇淡網易會被阿里不斷搶人而睇淡,佢就係咁升。。。

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    1. 相對大樂團我的確更鐘意trio,學你咁講,既有火花,但又唔會演繹得太滿~

      以歐美為例, EA ATVI Ubisoft等公司互搶人才都唔係一兩日既事, 但人力資源變動並無明顯改變各自既經營風格, ATVI依然係講user engagement, EA依然係食錢怪

      baba係挖左以前網易暴雪業務既主管,當然某程度上係顯示公司既決心,但我唔expect會對網易有d咩重大影響

      再講,一間公司既文化唔易變化, 好似QQ既成功,在於「玩味」二字,所以佢搞d咩出黎都好得意, 連整wechat廣告都可以吸引到人自己去刷廣告, 而baba既文化就係cold hard cash,風格完全唔同

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    1. 喂你呢排減產左喎 ( ͡° ͜ʖ ͡°)

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  3. 只少留一手收藏,以免走寶

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    1. 哈哈寶太多了, 唯有先放棄新歡

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  4. 電玩我真的沒有興趣, 所以投資呢類股我很輸蝕, 因為我真係唔識, 唯有做番自己擅長既野算...

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    1. 天生我才必有用, 做自己擅長既事, 捨難取易永遠係no.1投資要訣

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  5. 買Snap都係有錢就是任性啫。好似Bill Miller買少少Bitcoin咁

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    1. 的確係, 但一間咁聰明既公司唔會做無意義既事, 所以我更有興趣既係佢睇上snap咩地方, 當係學下野, 對股價既影響就算數啦

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